Спасайте ваши денежки

lawyer real estate

Кризис пришел. Не замечать этого уже невозможно. Куда податься частному инвестору? Где она, тихая гавань для денег? Я бы хотел порассуждать на тему где сохранить и как приумножить свои «кровные» — в депозитах/акциях/недвижимости/золоте?

Указанные мысли вслух ценны тем, что автор никоим образом не связан ни с какой из представленных на рынке финансовых, либо строительных «группировок» (хотя, в прошлом имеет значительный опыт работы в этих отраслях и потому – понимает, о чем говорит). Более того, автор не имеет и заинтересованности в описываемых продуктах. Вместе с тем, профиль оказываемых нашей компанией услуг позволяет мне обобщить опыт хеджирования рисков рядом крупных клиентов, с которыми мы связаны по бизнесу.

Итак, начнем с постановки целей. Очевидно, что для разработки верной стратегии необходимо понимать, как минимум, два фактора: сроки инвестиций и в какой валюте из этих инвестиций, по окончании срока, придется «выйти».
Ведь, если вы решили «накопить» на покупку квартиры 1 млн. долларов в течение ближайших десяти лет, то, очевидно, стратегия инвестирования в рамках этого огромного промежутка времени может быть практически любой (видимо, и покупка акций, например, Газпрома по текущим ценам, будет иметь смысл).
Если же рассматривается, к примеру, возможность покупки авто за 50 тыс. долларов в конце текущего месяца, то, очевидно, наиболее разумной будет представляться стратегия размещения средств на этот срок в долларах (чтобы устранить валютные риски) на депозите в надежном банке.

Депозиты

Описание

Очевидно, самый простой и понятный инструмент. Срок вклада, обычно, кратен 30-ти дням. Процентная ставка, в основном, в течение всего срока фиксированная (необходимо уточнить в договоре).

Ограничения

Банк должен являться участником государственной системы гарантирования вкладов. В таком случае, вкладу до 700 тыс. рублей ничего не угрожает.

Сколько можно заработать

Самые значительные проценты (до 15-16% в рублях и 11-14% в валюте) платят за большой срок (от 1 года) и за хорошую сумму (от 1 млн. рублей).

Очевидные плюсы

  • Стабильная доходность
  • Простота и понятность инструмента.
  • Защищенность самого «тела» депозита.
  • Факторы риска

  • Главное – чтобы банк не пострадал от кризиса.
  • В ближайшие 9 месяцев ставки еще будут расти (поэтому, разместившись «надолго» сейчас, можно упустить хорошие предложения).
  • Досрочное изъятие будет чревато не только потерей процентов, но и до 20% депозита (пусть это – нелегитимно, но доказывать свою правоту и возмещать средства придется через суд).
  • Подверженность валютному риску (несмотря на то, что существуют мультивалютные депозиты).
  • Налоговые последствия

    Проценты по рублевым депозитам, превышающим учетную ставку ЦБ РФ*, облагаются НДФЛ (ст. 214.2 НК РФ). По валютным депозитам налог начисляется с суммы превышающей 9 % годовых.
    *С 2009 года ставка по рублевому депозиту может превышать ставку ЦБ РФ на 5%.

    Резюме

    Хороший инструмент для краткосрочных (менее 3-х месяцев) и долгосрочных (свыше 1-го года) инвестиций, при условии, что Банк – выполнит свои обязательства.
    Мало кто знает, но вкладчики с «железными нервами», которые в кризис 1998-го года не забрали свои рублевые депозиты из Сбербанка, а «переразмещались в длинную» на срок от 3-х до 5-ти лет (и это – на фоне «обвала» рубля с 6-ти до 20 рублей!) заработали к концу 2003 года долларовый эквивалент в рублях в 2 раза (!!!) больший, чем те, кто поменял рубли на доллары и держал их на валютном депозите или «под подушкой» дома.
    Те же, кто «дотерпел» до августа 2008-го года, увеличили свой валютный эквивалент рублевого капитала в 3 раза!

    Читайте также  Доход от продажи нежилых объектов можно уменьшить на расходы, связанные с их приобретением

     

    Акции

    Описание

    Очевидно, далеко не самый простой и понятный инструмент. Даже «в лучшие времена» мало кто пытался прогнозировать внутридневные или недельные колебания конкретных акций. Большинство «делало деньги» на определении «направления». И, очевидно, что «направление» на год определить гораздо проще, чем на неделю/месяц и т.д.

    Ограничения

    «В одного» на рынке ценных бумаг работать хлопотно и накладно. Но, как только вы начинаете работать через профучастника, тут же возникают факторы риска связанные с его надежностью, оперативностью и т.д.

    Сколько можно заработать

    Если сейчас говорить о краткосрочных и среднесрочных инвестициях (на срок до 1-го года), то неискушенному инвестору (способному только определить тренд и «ждать»), видимо, заработать почти ничего не получится, напротив, возникает вероятность потерять минимум 30-50% инвестиций.
    В перспективе же на 2-3 года вперед, вероятность получить доходность инвестиций в размере нескольких сотен процентов – весьма велика.

    Очевидные плюсы

    Один из наиболее высокодоходных инструментов для долгосрочных инвестиций.

    Факторы риска

  • Главное – чтобы эмитент акций пережил кризис.
  • Если агент-профучастник, через которого осуществляются операции, пострадает от кризиса, то может выясниться, что акций, которые вы купили – уже давно нет на его балансе.
  • Рынок все еще не достиг «дна» (для РТС оно, возможно, на уровне 300 пунктов), поэтому потеря всех инвестиций неискушенным игроком – вполне вероятна.
  • Если из акций придется «выходить» досрочно, а ситуация на рынке будет неблагоприятная – можно потерять почти все.
  • Подверженность валютному риску.
  • Налоговые последствия

    Доход, полученный от купли-продажи ценных бумаг, облагается НДФЛ в полном объеме (п. 1 ст. 214.1 НК РФ). Налоговая база по обращающимся и необращающимся ценным бумагам определяется отдельно. Следует учитывать, что расходы, уменьшающие доход, должны быть подтверждены документально.

    Резюме

    Хороший инструмент для инвесторов, которые «никуда не торопятся». Кризис – не вечен и, если не через год, то через – два, рынок обязательно пойдет вверх, вознаградив сполна своих терпеливых участников.
    В доказательство этого посыла можно привести следующий пример. Уоррен Баффетт (1 место Forbes, состояние в $62 млрд.) поспорил на $1 млн. с одним из основателей управляющей компании Protege Partners. Предмет спора — что принесет большую доходность через 10 лет: «пассивная ставка» Баффетта на индекс S&P500 (один раз купил и продал – через 10-ть лет) или пул из пяти фондов хедж-фондов. Кто прав – покажет время.

     

    Недвижимость

    Описание

    Хороший «базовый» и, в большинстве своем, понятный инструмент. Определить устойчивое «направление» движения этого инструмента гораздо проще, чем любого другого, из рассматриваемых.

    Ограничения

    «Входной билет» на рынок достигает, как минимум, нескольких сотен тысяч долларов. «В одного» на рынке недвижимости работать очень хлопотно, а потому, приходится привлекать «специалистов». А специалисты – это всегда дополнительные затраты.
    Для снижения «порога входа» можно работать через ЗПИФы, но, тогда возникают факторы риска связанные с надежностью, оперативностью и т.д. управляющей компании.

    Сколько можно заработать

    Если говорить о краткосрочных и среднесрочных инвестициях (на срок до 1-го года), то, видимо, заработать почти ничего не получится, напротив, возникает вероятность потерять до 20-30% инвестиций.
    В перспективе же на 2-3 года вперед, вероятность получать устойчивую доходность на инвестиции в размере, в разы превышающем ставки по депозитам – весьма велика.

    Очевидные плюсы

  • Один из наиболее высокодоходных и надежных инструментов для долгосрочных инвестиций.
  • Объективно – один из лучших видов залога, поэтому всегда можно привлечь до 50-60% залога, не выходя из актива.
  • Факторы риска

  • Если недвижимость покупается на первичном рынке (без свидетельства на право собственности) – юридические риски почти 100%.
  • Рынок только еще направляется в сторону «дна» (в ближайшие 9-12 месяцев ставки могут «просесть» до 20-30%).
  • Налоговые последствия

    Доход, полученный от купли-продажи недвижимости, облагается НДФЛ в полном объеме (п/п. 2 п. 1 ст. 228 НК РФ).  Продавец может снизить налоговое бремя, получив имущественный налоговый вычет. Сумма вычета напрямую зависит от времени владения недвижимостью. Если более трех лет, то вычет предоставляется в полной сумме. В противном случае он не превысит 1 млн. рублей и с разницы придется заплатить налог.

    Резюме

    Очень перспективный инструмент, «входить» в который рекомендуется через 9-12 месяцев.

    Читайте также  Минобороны впервые выставит на открытый аукцион недвижимость

     

    Золото

    Описание

    Оформить инвестиции можно двумя способами: купив в банке слиток металла или положить деньги на металлический счет.

    Ограничения

    Металлический счет, при всей своей специфичности – лишь один из видов банковских счетов. Соответственно, банк должен являться участником государственной системы гарантирования вкладов. В таком случае, вкладу до 700 тыс. рублей ничего не угрожает.

    Сколько можно заработать

    Золото – исторически является «тихой гаванью» в моменты финансовых неурядиц и неопределенности. Несмотря на то, что за последние полгода котировки почти всех металлов снизились, золото – по-прежнему удерживает свои позиции.
    Вместе с тем, если говорить о краткосрочных и среднесрочных инвестициях (на срок до 1-го года), то неискушенному инвестору (способному только определить тренд и «ждать»), видимо, заработать больше 10% годовых вряд ли получится, но и вероятность потерь – крайне невелика (хотя, с октября 2007 года по октябрь 2008-го, золото «прибавило в весе» почти 30%).

    Очевидные плюсы

    Проверенный веками инструмент сохранности капитала.

    Факторы риска

  • Сохранность слитка придется обеспечивать самому.
  • Если открывать «металлический» счет, то все факторы риска, связанные с надежностью банка, имеют место быть.
  • Если из золота придется «выходить» досрочно, а ситуация на рынке будет неблагоприятная – можно потерять до 10-20%.
  • Налоговые последствия

    Если купить слиток в банке, то операция будет облагаться НДС (для банка она трактуется, как «реализация»). Соответственно, вы, как физическое лицо возместить 18% НДС не сможете и потеряете деньги уже «на входе». Кроме этого, при реализации слитка, доход по сделке полностью облагается НДФЛ.
    Если слиток не покупался, а открывался металлический счет, то НДС при такой операции не возникает (подп. 9 п. 3 ст. 149 НК РФ). Доход от купли-продажи облагается НДФЛ в общем порядке.
    Следует отметить, что, по мнению Минфина РФ, процентный доход по металлическому счету облагается НДФЛ в полном объеме (письмо № 03-04-06-01/43 от 20.02.07).

    Резюме

    Хороший инструмент или для профессиональных инвесторов, которые хорошо разбираются в этом рынке и таким образом «хеджируют» свои риски, либо для «суперконсервативных» инвесторов, которые разочаровались во всем и хотят «просто сохранить» свои активы.

    Читайте также  Гендиректор Lehman Brothers продал жене дом за 100 долларов

    Валюта

    Описание

    Очевидно, один из самых простых и «проверенных» инструментов. Правда, «простым» назвать его вряд ли можно, так как выбор, даже, между долларом и евро, в текущей ситуации, далеко не очевиден.

    Ограничения

    Как правило, объемы операций свыше $50 тыс. (а для кризисного времени – и свыше $10 тыс.) могут быть сопряжены с отсутствием в обменном пункте/кассе банка, требуемого объема валюты.

    Сколько можно заработать

    Наличность – уже сама по себе может являться серьезным активом в моменты финансовых неурядиц и неопределенности. Зачастую, именно за наличность, в кризис, можно получить весьма значительные дисконты к цене практически любого актива (а деньги – сэкономленные, есть – деньги заработанные).
    Вместе с тем, очевидно, что можно заработать и на курсовых колебаниях одной валюты в отношении другой. Например, совсем не очевидна «интрига» пары евро/доллар. А ведь, только на правильно «угаданном» исходе ее можно заработать до 20%.

    Очевидные плюсы

  • Простота и понятность инструмента.
  • Защищенность самого «тела» депозита.
  • Полная, 100% ликвидность.
  • Факторы риска

  • Сохранность наличности придется обеспечивать самому.
  • Проблематичность совершения транзакций на крупные суммы.
  • Отсутствие любой возможности роста, кроме, как на курсовой разнице.
  • Налоговые последствия

    При покупке-продаже валюты физическим лицом НДФЛ не начисляется.

    Резюме

    Хороший инструмент для консервативных инвесторов, которые разочаровались во всем и хотят «просто сохранить» свои активы, либо для «агрессивных» инвесторов, планирующих совершать оперативные покупки дешевеющих активов.

     

    Таким образом, каждый из рассмотренных инструментов несет в себе очевидные преимущества и недостатки. Безусловными перспективами, но ограниченными длительным сроком инвестиций, обладают рынок акций и недвижимости. Причем, если говорить о рынке акций, то его «дно», видимо, где-то уже рядом. Рынок недвижимости же только движется в этом направлении и достигнет «дна» не ранее, чем через 9 месяцев.
    Весьма привлекательно уже сейчас выглядят золото и валюта, причем, как для профессиональных инвесторов, так и для «консерваторов».
    Долгосрочную привлекательность депозитов ограничивает полная неопределенность с надежностью практически всех банков, а также ожидаемое увеличение ставок по этому инструменту в ближайшие 3-6 месяцев.